Τοποθετήσεις σε ασφαλιστικο-επενδυτικά προϊόντα με το φόβο του Grexit

[starbox]

Με τοποθετήσεις σε ασφαλιστικά προϊόντα , προσπαθούν οι πολίτες-καταναλωτές να προστατεύσουν τα εισοδήματά του από το φόβο επιστροφής σε δραχμή, σε παράλληλο νόμισμα ή από το «κούρεμα των καταθέσεων». Η μεγάλη ζήτηση και η προπληρωμή τοποθετήσεων μεγάλων κεφαλαίων σε ασφαλιστικά προιόντα unit linked ή συνταξιοδοτικά ήταν το κύριο χαρακτηριστικό της προηγούμενης εβδομάδας. Οι πελάτες των ασφαλιστικών τοποθέτησαν σύμφωνα με ρεπορταζ του IW περισσότερα από 30 εκατ. ευρώ σε ασφαλιστικά προιόντα (συνταξιοδοτικά ή υβριδικά αμοιβαία κεφάλαια ασφαλιστικών εταιρειών) από τις αρχές Ιουνίου (όταν ξεκίνησαν οι μεγάλες εκροές) μέχρι και σήμερα εξαιτίας του φόβου για Grexit.

Σήμερα όταν τα capital controls σφίγγουν τις τραπεζικές καταθέσεις , τα ασφαλιστικά προιόντα αποτελούν μία ακόμη πρόσφορη αντλία ρευστότητας αλλά κυρίως μέσο προστασίας είτε έναντι της χρεοκοπίας είτε έναντι των haircut στις καταθέσεις. Η αυξημένη ζήτηση (71%) στο πεντάμηνο 2015 σε σχέση με το αντίστοιχο περυσινό πεντάμηνο προήλθε από μεγάλες τοποθετήσεις σε προιόντα εγγυημένου κεφαλαίου και νομίσματος (Ευρώ) που πραγματοποίησαν ιδιώτες και επιχειρήσεις. Ενδεικτικό παράδειγμα είναι τα 3 προιόντα της Groupama με ρήτρα Ευρώ και διάρκειας μέχρι το 2025 , τα οποία έκαναν book building στα τέλη Ιανουαρίου αρχές Φεβρουαρίου όταν οι διαπραγματεύσεις της Ελλάδας με τους πιστωτές είχαν αρχίσει να ‘στραβώνουν’. Τα 3 προιόντα έκλεισαν το βιβλίο εγγραφών σε διάστημα 1-2 ημερών φτάνοντας στην οροφή των κεφαλαίων που μπορούσαν να πάρουν.

Το ίδιο συνέβη και με άλλα επενδυτικά προιόντα ασφαλιστικών εταιρειών , τα οποία έχουν τη θεματοφυλακή τους είτε στο Λουξεμβούργο είτε σε άλλα κράτη μέλη της Ευρωζώνης και μπορούν να εγγυηθούν ότι το νόμισμα που θα πάρει ο ασφαλισμένος-επενδυτής πίσω θα είναι ευρώ.

Έξοδος κινδύνου για το Grexit

Κατά τις τελευταίες δύο εβδομάδες , οι επενδυτές αναζητούν απεγνωσμένα ένα τρόπο για σώσουν τις καταθέσεις τους. Τα ασφαλιστικά προιόντα αποτελούν ίσως το μοναδικό δίαυλο διεξόδου και εξόδου από τον κίνδυνο του Grexit ενώ ταυτόχρονα προσφέρουν και σημαντική απόδοση πολύ υψηλότερη από τις προθεσμιακές καταθέσεις οι οποίες είναι επιρρεπείς στο «κούρεμα». Η μέση απόδοση των προθεσμιακών καταθέσεων (πριν το κλείσιμο των τραπεζών) ήταν 1,5% περίπου ενώ των κλασσικών ασφαλιστικών προιόντων κυμαίνεται μεταξύ 1,8-2% ενώ σε ορισμένες κατηγορίες ξεπερνά τα επίπεδα αυτά. Είναι σαφές λοιπόν που οφείλεται η (κατ’ εκτίμηση) μεγάλη αύξηση παραγωγής των προιόντων unit linked αλλά και των κλασσικών προιόντων Ζωής. Mάλιστα μαθαίνουμε ότι πολλοί ασφαλισμένοι αναζητούν από τις εταιρείες και προιόντα εγγεγραμμένα σε ξένες κεφαλαιαγορές προκειμένου να είναι περισσότερο εξασφαλισμένοι. Οι περισσότεροι πελάτες είναι ασφαλισμένοι υψηλών εισοδημάτων ενώ υπάρχουν ανάμεσα και στους πελάτες και πολλές εταιρείες.
Αυτός είναι και ο βασικός λόγος που οι ασφαλιστικές (οι περισσότερες εταιρείες ζωής) προτίμησαν να μείνουν ανοικτές και να μην ακολουθήσουν τις τράπεζες στο κλείσιμο.