Φιλόδοξο πρόγραμμα αναδιάρθρωσης από την Allianz SE

Το ενδεχόμενο να απαλλαγεί από ένα μεγάλο μέρος του χαρτοφυλακίου των παλαιότερων ασφαλιστικών συμβολαίων (back books) αξίας αρκετών δισεκατομμυρίων ευρώ εξετάζει ο γερμανικός ασφαλιστικός κολοσσός Allianz, που -όπως και οι υπόλοιπες εταιρείες του κλάδου- αγωνίζεται να θωρακίσει την κερδοφορία του στις δύσκολες συνθήκες που δημιουργεί η επί μακρόν παραμονή των επιτοκίων σε επίπεδα πέριξ του μηδενός. Όπως αποκάλυψε ο νέος διευθύνων σύμβουλος της Allianz Ολιβερ Μπέιτε (που αντικατέστησε τον Μίκαελ Ντίκμαν τον Μάιο) σε συνέντευξή του στους Financial Times, η νέα διοίκηση “εξετάζει εξονυχιστικά συγκεκριμένα “κομμάτια” του ενεργητικού του ομίλου που δεσμεύουν υπερβολικά πολλά κεφάλαια για τα σημερινά δεδομένα. Περισσότερες λεπτομέρειες δεν έγιναν γνωστές, ωστόσο είναι πολύ πιθανό η Allianz να ανοίξει τα χαρτιά της σε επενδυτική ημερίδα (Capital Markets Day) που θα λάβει χώρα το Νοέμβριο. Οι ασφαλιστικές εταιρίες αναζητούν αναπτυξιακές διεξόδους είτε σε εξαγορές και συγχωνεύσεις, είτε σε φιλόδοξα προγράμματα αναδιάρθρωσης και η Allianz κατά τα φαινόμενα επιλέγει την δεύτερη οδό. Ο κ. Μπέιτε υπογράμμισε οτι στην περίπτωση της Allianz ένα κίνητρο πίσω από την πρωτοβουλία εξυγίανσης είναι να αποκτήσουν οι επενδυτές μια πιο ξεκάθαρη ιδέα για τον “πυρήνα” των βασικών δραστηριοτήτων του ομίλου, κι ότι τα στοιχεία ενεργητικού που είναι υποψήφια προς “απομάκρυνση” προέρχονται στην πλειονότητά τους από τις διεθνείς δραστηριότητες της Allianz. “Θέλουμε να δείξουμε την ισχύ της εταιρείας μας και να απαλλαγούμε από ορισμένα στοιχεία ενεργητικού που σκιάζουν την εικόνα”, δήλωσε ο CEO της Allianz. “¨Ενας από τους λόγους που το premium στην τιμή της μετοχής μας δεν είναι τόσο μεγάλο όσο θα θέλαμε είναι οτι οι επενδυτές δεν κατανοούν πλήρως την έκθεσή τους στα ακριβότερα ασφαλιστήρια ζωής που είχαμε συνάψει στο παρελθόν”. Σημειώνεται οτι οι εταιρείες ασφαλειών ζωής όπως η Allianz είναι υποχρεωμένες να βάζουν στην άκρη σημαντικά κεφάλαια για να καλύψουν τους κινδύνους που προκύπτουν από συμβόλαια που δεν πωλούνται πλέον αλλά βρίσκονται ακόμα στα βιβλία, δεσμεύοντας πόρους που θα μπορούσαν να χρησιμοποιηθούν με πιο επικερδείς τρόπους. “Αυτά τα συμβόλαια απορροφάνε τεράστια κεφάλαια βάσει της Solvency II”, είπε ο κ. Μπέιτε, αναφερόμενος στους νέους, αυστηρότερους κανόνες για τους ασφαλιστικούς ομίλους που θα τεθούν σε ισχύ στις αρχές του 2016. “Οπότε εάν έχεις αρνητικά spreads ή ζημιογόνα συμβόλαια, η κατανάλωση κεφαλαίων αυξάνεται κατακόρυρφα, οπότε είναι προτιμότερο να “γράψεις” κάποιες ζημιές και να απαλλαγείς από τα βαρίδια…”