back to top
24.5 C
Athens
Παρασκευή 29 Αυγούστου 2025

Απομόχλευση και κόστος. Πως θα μειωθούν οι αποδόσεις

της Ελενας Ερμείδου

Τα χαμηλά επιτόκια είχαν θετικό αντίκτυπο στην διαμόρφωση τους κόστους των τόκων, το οποίο τα τελευταία χρόνια βελτιώθηκε σταδιακά για τους περισσότερους (αντ)ασφαλιστές. Για τους Ευρωπαϊους, τα έξοδα τόκων επί του χρηματοοικονομικού χρέους μειώθηκαν κατά μέσο όρο κατά 130 μονάδες σε 4,6% – 5 μεταξύ 2013 και 2018, σύμφωνα με την Moody’s.

- Advertisement -

Μόχλευση κεφαλαίων ή Φερεγγυότητα: Οι επιλογές των ασφαλιστικών

Η τάση αυτή στο κόστος εξυπηρέτησης του χρέους και την απομόχλευση για ορισμένες ασφαλιστικές θα συνεχίσει, λόγω του περιβάλλοντος των χαμηλών επιτοκίων και των πιέσεων που ασκούν. Ωστόσο, οποιαδήποτε αύξηση του χρηματοοικονομικού χρέους σε συνδυασμό με επιτάχυνση της μείωσης των τρεχουσών αποδόσεων θα είναι αρνητική.

- Advertisement -

Οι προοπτικές της Ευρώπης το 2020

Από σταθερές σε αρνητικές άλλαξε τις προοπτικές του ασφαλιστικού κλάδου η Moody’s, αντανακλώντας την αυξανόμενη πίεση κερδοφορίας και φερεγγυότητας εν μέσω εξαιρετικά χαμηλών επιτοκίων, μακροοικονομικής αβεβαιότητας και αυξανόμενου κινδύνου για το περιβάλλον, καθώς και των κινδύνων για την κοινωνική και τη διακυβέρνηση (ESG).

Τα χαμηλά επιτόκια  και τα ποσοστά της Φερεγγυότητας ΙΙ

Τα επιτόκια φαίνεται ότι θα παραμείνουν σε πολύ χαμηλά επίπεδα για περισσότερο από ότι αναμένονονταν, αφού οι αποδόσεις των ομολόγων μειώθηκαν ξανά από τα ήδη χαμηλά επίπεδα το 2019. Αυτό θα επηρεάσει τη φερεγγυότητα και τα κέρδη τόσο των ασφαλιστών ζωής όσο των ασφαλιστών Περιουσίας & Ατυχημάτων, ενθαρρύνοντάς τους να αναλάβουν περισσότερο κίνδυνο.

Πορεία Δεικτών 

Οι δείκτες Solvency II μειώθηκαν το 2019 σε ολόκληρη την Ευρώπη, κυρίως λόγω της πτώσης των επιτοκίων. Κατά συνέπεια, οι ευρωπαίοι ασφαλιστές θα εισέλθουν στο 2020 με χαμηλότερους δείκτες φερεγγυότητας, μειώνοντας την ικανότητά τους να απορροφούν πιθανά σοκ.

Τα χαμηλά ποσοστά θα διαβρώσουν επίσης την κερδοφορία των ασφαλιστών, καθώς η επανεπένδυση των περιουσιακών στοιχείων με χαμηλές αποδόσεις μειώνει το εισόδημα από επενδύσεις. Αναμένεται ότι η απόδοση των επενδύσεων των ασφαλιστικών Περιουσίας & Ατυχημάτων θα μειωθεί κατά 15-40 μονάδες βάσης το 2020 και  κατά 10-30 μονάδες βάσης ετησίως για αρκετά χρόνια στους ασφαλιστές ζωής.

Οι ασφαλιστές Περιουσίας & Ατυχημάτων, δεδομένης της σχετικά μικρής διάρκειας των περιουσιακών τους στοιχείων θα έχουν ισχυρότερο αντίκτυπο.

Το εισόδημα από επενδύσεις αντιπροσωπεύει περίπου το 50% των κερδών των ευρωπαίων ασφαλιστών Περιουσίας & Ατυχημάτω, το οποίο σύμφωνα με την Moody’s θα μειωθεί μεταξύ 3% και 8% το 2020, με το δεδομένο ότι όλα θα παραμείνουν ως έχουν σήμερα. Τα χαμηλά επιτόκια θα επηρεάσουν επίσης τα κέρδη τους λόγω των υψηλότερων απαιτήσεων.

Τα χαμηλά επιτόκια πιέζουν για την ανάληψη περισσοτέρων κινδύνων, συνεπώς και αναμένεται  ότι οι ασφαλιστές ζωής θα συνεχίσουν να επενδύουν σε τίτλους σταθερού εισοδήματος χαμηλής πιστοληπτικής ποιότητας σε στοιχεία ρευστότητας.

 

Σχετικές δημοσιεύσεις

Howden Hellas: Συνεχίζει να ενισχύει το αποτύπωμά της στον τομέα της ασφάλισης έργων ΑΠΕ

Ο ρόλος της εταιρείας στην εξαγορά χαρτοφυλακίου αιολικών πάρκων ισχύος 150MW της EDPR από την Principia

ΕΑΕΕ: +2,5% η παραγωγή ασφαλίστρων το 5μηνο, στα ~2,393 δισ. ευρώ

Αύξηση 9,0% στον κλάδο ζημιών και μείωση 4,3% στον κλάδο ζωής - Δείτε το infographic των αποτελεσμάτων και ολόκληρη τη μελέτη

C. Borean, Generali: Το Solvency II ως καταλύτης των ευρωπαϊκών επενδύσεων

Απαραίτητη χαρακτηρίζει την απελευθέρωση πλεονάζοντος προληπτικού κεφαλαίου για πιο παραγωγικές επενδύσεις ο πρόεδρος της οικονομικής επιτροπής της Insurance Europe

Insurance Europe, Solvency II: Ισορροπία για να συμβάλουμε στους ευρωπαϊκούς στόχους

Η ομοσπονδία διαβλέπει ευκαιρία αντιμετώπισης μιας υπερβολικά συντηρητικής εποπτείας, ώστε να απελευθερωθούν πολύτιμα κεφάλαια

Από την ίδια κατηγορία δημοσιεύσεων

Παραίτηση-βόμβα του επικεφαλής του CDC: Ο Dr. Demetre Daskalakis καταγγέλλει τον Trump και τον RFK Jr.

Σάλος στις ΗΠΑ με την αποχώρηση του Demetre Daskalakis, που καταγγέλλει πολιτική χειραγώγηση της επιστήμης και επικίνδυνες αλλαγές στα εμβόλια

Διαθέσιμη και προσιτή ασφάλιση: Η οπτική της GFIA

Ο πρόεδρος S. Frank εξηγεί πώς συνεργασίες και καινοτομίες όπως η παραμετρική ασφάλιση, η τηλεματική και η μικροασφάλιση γεφυρώνουν το κενό προστασίας

Όταν ένα τιμολόγιο μένει ανεξόφλητο: Υπαρκτός κίνδυνος για τη βιωσιμότητα των μικρών επιχειρήσεων

Κατά την Coface, η διαχείριση εμπορικών απαιτήσεων πρέπει να είναι κομμάτι του στρατηγικού σχεδιασμού κάθε επιχείρησης και να συνδυάζεται με ασφαλιστικές λύσεις

Η Coface εγκρίνεται από το Lloyd’s για νέο συνδικάτο πιστωτικής ασφάλισης – Σημαντικές ευκαιρίες για την ελληνική αγορά

Η αξιοπιστία και η φερεγγυότητα του Lloyd’s ενισχύουν την εμπιστοσύνη των ελληνικών επιχειρήσεων στις διεθνείς συνεργασίες

Δημοφιλή Άρθρα

Ροή Ειδήσεων

Η ασφαλιστική αγορά περιμένει αποφάσεις στη ΔΕΘ – Τι επισημαίνει ο κ. Γ. Χατζηθεοδοσίου

Χιλιάδες ανενεργά ή ακυρωμένα ασφαλιστήρια στερούν την αναγκαία προστασία από τους πολίτες, ενώ αυξημένες τραπεζικές χρεώσεις επιβαρύνουν τους διαμεσολαβητές

Η Allianz στο πλευρό των Εθνικών Ομάδων Ελλάδας και Κύπρου στο EuroBasket 2025

«Είμαστε δίπλα σε κάθε καλάθι, κάθε άμυνα και κάθε προσπάθεια» τονίζει μεταξύ άλλων η Allianz, Main Event Sponsor της διοργάνωσης

Αντιπαράθεση Γεωργιάδη-Κύρτσου για την υπόθεση Novartis

Κόντρα ξέσπασε μεταξύ Γιώργου Κύρτσου και Άδωνι Γεωργιάδη για την υπόθεση Novartis και συγκεκριμένα τους προστατευόμενους μάρτυρες

Υπουργείο Μεταφορών: Εξετάσεις για συμβούλους ασφαλούς οδικής μεταφοράς επικίνδυνων εμπορευμάτων

Την Τρίτη 30 Σεπτεμβρίου και ώρα 10 π.μ. θα διενεργηθούν οι εξετάσεις του υπουργείου - Τι χρειάζεται να γνωρίζουν οι υποψήφιοι

Παραίτηση-βόμβα του επικεφαλής του CDC: Ο Dr. Demetre Daskalakis καταγγέλλει τον Trump και τον RFK Jr.

Σάλος στις ΗΠΑ με την αποχώρηση του Demetre Daskalakis, που καταγγέλλει πολιτική χειραγώγηση της επιστήμης και επικίνδυνες αλλαγές στα εμβόλια