back to top
21.7 C
Athens
Τετάρτη 4 Ιουνίου 2025

Απομόχλευση και κόστος. Πως θα μειωθούν οι αποδόσεις

της Ελενας Ερμείδου

Τα χαμηλά επιτόκια είχαν θετικό αντίκτυπο στην διαμόρφωση τους κόστους των τόκων, το οποίο τα τελευταία χρόνια βελτιώθηκε σταδιακά για τους περισσότερους (αντ)ασφαλιστές. Για τους Ευρωπαϊους, τα έξοδα τόκων επί του χρηματοοικονομικού χρέους μειώθηκαν κατά μέσο όρο κατά 130 μονάδες σε 4,6% – 5 μεταξύ 2013 και 2018, σύμφωνα με την Moody’s.

- Advertisement -

Μόχλευση κεφαλαίων ή Φερεγγυότητα: Οι επιλογές των ασφαλιστικών

Η τάση αυτή στο κόστος εξυπηρέτησης του χρέους και την απομόχλευση για ορισμένες ασφαλιστικές θα συνεχίσει, λόγω του περιβάλλοντος των χαμηλών επιτοκίων και των πιέσεων που ασκούν. Ωστόσο, οποιαδήποτε αύξηση του χρηματοοικονομικού χρέους σε συνδυασμό με επιτάχυνση της μείωσης των τρεχουσών αποδόσεων θα είναι αρνητική.

- Advertisement -

Οι προοπτικές της Ευρώπης το 2020

Από σταθερές σε αρνητικές άλλαξε τις προοπτικές του ασφαλιστικού κλάδου η Moody’s, αντανακλώντας την αυξανόμενη πίεση κερδοφορίας και φερεγγυότητας εν μέσω εξαιρετικά χαμηλών επιτοκίων, μακροοικονομικής αβεβαιότητας και αυξανόμενου κινδύνου για το περιβάλλον, καθώς και των κινδύνων για την κοινωνική και τη διακυβέρνηση (ESG).

Τα χαμηλά επιτόκια  και τα ποσοστά της Φερεγγυότητας ΙΙ

Τα επιτόκια φαίνεται ότι θα παραμείνουν σε πολύ χαμηλά επίπεδα για περισσότερο από ότι αναμένονονταν, αφού οι αποδόσεις των ομολόγων μειώθηκαν ξανά από τα ήδη χαμηλά επίπεδα το 2019. Αυτό θα επηρεάσει τη φερεγγυότητα και τα κέρδη τόσο των ασφαλιστών ζωής όσο των ασφαλιστών Περιουσίας & Ατυχημάτων, ενθαρρύνοντάς τους να αναλάβουν περισσότερο κίνδυνο.

Πορεία Δεικτών 

Οι δείκτες Solvency II μειώθηκαν το 2019 σε ολόκληρη την Ευρώπη, κυρίως λόγω της πτώσης των επιτοκίων. Κατά συνέπεια, οι ευρωπαίοι ασφαλιστές θα εισέλθουν στο 2020 με χαμηλότερους δείκτες φερεγγυότητας, μειώνοντας την ικανότητά τους να απορροφούν πιθανά σοκ.

Τα χαμηλά ποσοστά θα διαβρώσουν επίσης την κερδοφορία των ασφαλιστών, καθώς η επανεπένδυση των περιουσιακών στοιχείων με χαμηλές αποδόσεις μειώνει το εισόδημα από επενδύσεις. Αναμένεται ότι η απόδοση των επενδύσεων των ασφαλιστικών Περιουσίας & Ατυχημάτων θα μειωθεί κατά 15-40 μονάδες βάσης το 2020 και  κατά 10-30 μονάδες βάσης ετησίως για αρκετά χρόνια στους ασφαλιστές ζωής.

Οι ασφαλιστές Περιουσίας & Ατυχημάτων, δεδομένης της σχετικά μικρής διάρκειας των περιουσιακών τους στοιχείων θα έχουν ισχυρότερο αντίκτυπο.

Το εισόδημα από επενδύσεις αντιπροσωπεύει περίπου το 50% των κερδών των ευρωπαίων ασφαλιστών Περιουσίας & Ατυχημάτω, το οποίο σύμφωνα με την Moody’s θα μειωθεί μεταξύ 3% και 8% το 2020, με το δεδομένο ότι όλα θα παραμείνουν ως έχουν σήμερα. Τα χαμηλά επιτόκια θα επηρεάσουν επίσης τα κέρδη τους λόγω των υψηλότερων απαιτήσεων.

Τα χαμηλά επιτόκια πιέζουν για την ανάληψη περισσοτέρων κινδύνων, συνεπώς και αναμένεται  ότι οι ασφαλιστές ζωής θα συνεχίσουν να επενδύουν σε τίτλους σταθερού εισοδήματος χαμηλής πιστοληπτικής ποιότητας σε στοιχεία ρευστότητας.

 

Σχετικές δημοσιεύσεις

Ισχυρά αποτελέσματα και το 2024: Στο +8,7 η συνολική παραγωγή

Σύμφωνα με την έρευνα που πραγματοποίησε η Ένωση Ασφαλιστικών Εταιριών Ελλάδος (ΕΑΕΕ) μεταξύ των Ασφαλιστικών Επιχειρήσεων

Γιατί η S&P βλέπει ανατιμήσεις στα ασφάλιστρα και υποβαθμίσεις σε περιοχές των ΗΠΑ

Πιθανές ανατιμήσεις στα ασφάλιστρα περιουσίας ιδιοκτητών ακινήτων σε περιοχές των ΗΠΑ προβλέπει S&P Global Ratings, αλλά και υποβαθμίσεις ...

Moody’s ανάγνωσμα για Ιταλικές Ασφαλιστικές, μείωση έκθεση σε UL και Ιταλικό χρέος

Αυξήσεις αποθεματικών λόγω αλλαγών στην νομοθεσία περί σωματικών βλαβών που οδηγεί αναπόφευκτα σε αυξήσεις αποζημιώσεων αστικής ευθύνης

Από την ίδια κατηγορία δημοσιεύσεων

NN. Σχεδιάζει να καταρρίψει το νέο ρεκόρ πωλήσεων το 2025 με επενδύσεις εκατομμυρίων

Επενδύσεις ύψους 25 εκατομμυρίων ευρώ ετοιμάζει η ΝΝ στην Ελλάδα για να ενισχύσει το προφίλ της και τις επιδόσεις των 1500 συνεργατών της, αναμένοντας το 2025

Νόμος 5162/24: τι ισχύει για την υποχρεωτικότητα κάλυψης των ΙΧ οχημάτων και των οχημάτων επαγγελματικής χρήσης

Σύμφωνα με τον Νόμο 5162/2024, από 1/6/25 καθίσταται υποχρεωτική η  ασφάλιση επιχειρήσεων και οχημάτων έναντι φυσικών καταστροφών. 

Τo νέο εκπαιδευτικό πρόγραμμα Ιουνίου 2025 του Ε.Ι.Α.Σ.

Επίκαιρες και ενδιαφέρουσες θεματικές επιλογές εμπεριέχει το Εκπαιδευτικό Πρόγραμμα Ιουνίου 2025 του Ελληνικού Ινστιτούτου Ασφαλιστικών Σπουδών.

Υποχρεωτική ασφάλιση επιχειρήσεων για φυσικές καταστροφές: Oλιστική προσέγγιση ζητούν οι ΜμΕ

Υποχρεωτική έγινε η ασφάλιση αυτοκινήτων και επιχειρήσεων με τζίρο άνω των 500.000 ευρώ από την 1η Ιουνίου 2025, για φυσικές καταστροφές

Δημοφιλή Άρθρα

Ροή Ειδήσεων

Η Εθνική Ασφαλιστική ανέδειξε την ανάγκη θεσμικής συνεργασίας για μια κοινωνία ανθεκτική στην κλιματική αλλαγή

Με κεντρικό μήνυμα την ανάγκη για συλλογική δράση και θεσμική συνεργασία, ο Διευθύνων Σύμβουλος της Εθνικής Ασφαλιστικής, Δημήτρης Μαζαράκης

H ΕΑΕΕ Μέλος του UN Global Compact και του UN Global Compact Network Greece

Η Ένωση Ασφαλιστικών Εταιριών Ελλάδος (ΕΑΕΕ) ανακοινώνει την επίσημη ένταξή της στο Οικουμενικό Σύμφωνο των Ηνωμένων Εθνών (UN Global Compact)

Ολόκληρη η ΚΥΑ για την υποχρεωτική ασφάλιση αυτοκινήτου

Δημοσιεύθηκε σήμερα η Κοινή Υπουργική Απόφαση των τριών Υπουργών, Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών, Ανάπτυξης, Κλιματικής Κρίσης

Η Τεχνητή Νοημοσύνη κερδίζει τα παιδιά

Με αφορμή την Παγκόσμια Ημέρα του Παιδιού, η Kaspersky δημοσίευσε την ετήσια έκθεσή της σχετικά με τα ψηφιακά ενδιαφέροντα των παιδιών.

NN. Σχεδιάζει να καταρρίψει το νέο ρεκόρ πωλήσεων το 2025 με επενδύσεις εκατομμυρίων

Επενδύσεις ύψους 25 εκατομμυρίων ευρώ ετοιμάζει η ΝΝ στην Ελλάδα για να ενισχύσει το προφίλ της και τις επιδόσεις των 1500 συνεργατών της, αναμένοντας το 2025