back to top
12.9 C
Athens
Δευτέρα 25 Νοεμβρίου 2024

“Πονοκέφαλος” για τις ευρωπαϊκές ασφαλιστικές τα stress tests της EIOPA

Το αμέσως επόμενο διάστημα η υποβολή των στοιχείων από τις εταιρίες στην εποπτική αρχή- έως το τέλος του έτους τα αποτελέσματα.

της Λαλέλας Χρυσανθοπούλου

- Advertisement -

Ισχυρούς “πονοκεφάλους” προκαλούν στις ασφαλιστικές εταιρίες της ΕΕ τα  stress tests που έχει δρομολογήσει η Ευρωπαϊκή Αρχή Ασφαλίσεων και Επαγγελματικών Συντάξεων (EIOPA) σε μια περίοδο που η κερδοφορία του κλάδου υπονομεύεται από την υπερ-χαλαρή νομισματική πολιτική της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας που έχει οδηγήσει τα επιτόκια στα…Τάρταρα.

Μέσα στις επόμενες ημέρες, οι εταιρείες θα πρέπει να υποβάλλουν στοιχεία προς επεξεργασία στην EIOPA και βρίσκονται αντιμέτωπες με την προοπτική να υποχρεωθούν να “βάλουν στην άκρη” περισσοτερα κεφάλαια, σε μια εξαιρετικά δύσκολη συγκυρία. “Το timing της EIOPA δεν θα μπορούσε να είναι χειρότερο…Υπάρχει κίνδυνος τα αποτελέσματα να είναι αρνητικά”, σχολιάζει ο  Lutz Roehmeye, διαχειριστής ενεργητικού στην  Landesbank Berlin Investment. “Εάν τα τεστ αναδείξουν “τρύπες” σε κάποιους ομίλους, αυτό θα αποτελούσε πλήγμα για τον κλάδο στο σύνολό του”.

- Advertisement -

Η επίπτωση των χαμηλών/αρνητικών επιτοκίων βρίσκεται στο επίκεντρο των φετινών stress tests και οι ασφαλιστικές εταιρίες θα μπορούσαν να δουν παρενέργειες στην κερδοφορία τους και την μερισματική πολιτική μετά τη δημοσίευση των αποτελεσμάτων (στο τέλος του έτους), εάν τους ζητηθεί να ενισχύσουν τα κεφαλαιακά τους “μαξιλάρια”.

Ηδη τα έσοδα από επενδύσεις έχουν επηρεαστεί αρνητικά από τις πολιτικές της ΕΚΤ, υποχρεώνοντας την ευρωπαϊκή ασφαλιστική βιομηχανία να εξετάσει τοποθετήσεις πιο υψηλού ρίσκου ή να επανεπενδύσει τα κεφάλαια με χαμηλότερες αποδόσεις. Σύμφωνα με τον αναλυτή της Moody’s Benjamin Serra, οι ασφαλιστικές της Γερμανίας και της Ολλανδίας έχουν επηρεαστεί περισσότερο από το πρόγραμμα ποσοτικής νομισματικής χαλάρωσης του κ. Ντράγκι επειδή έχουν διαθέσει περισσότερα προϊόντα εγγυημένων αποδόσεων.

Οι αποδόσεις έφταναν το 4% για συμβόλαια που πωλήθηκαν την περίοδο 1995-2000 στη Γερμανία. Καθώς τα σχετικά συμβόλαια έχουν διάρκεια ζωής 30 ετών (ή και περισσότερο), είναι δύσκολο να εξυπηρετηθούν όταν η απόδοση του 10ετούς γερμανικού Bund έχει υποχωρήσει στο -0,027% έναντι 5,4% στο τέλος της δεκαετίας του 1990.

Στο κυνήγι των αποδόσεων, ορισμένες (αντ)ασφαλιστικές έχουν ήδη καταγράψει απώλειες από την μετατόπιση προς αξίες υψηλότερης επικινδυνότητας. Η Munich Re χαμήλωσε τον πήχη για την φετινή της κερδοφορία εξαιτίας των ζημιών που σημείωσε στο χαρτοφυλάκιο μετοχών της. Οι τοποθετήσεις της Zurich Insurance σε hedge funds εμφάνισαν ζημίες 63 εκατ. δολ. το α’ τρίμηνο του 2016. Η ολλανδική Aegon ανακοίνωσε ζημίες 358 εκατ. ευρώ εξαιτίας επενδύσεων σε εμπορεύματα και hedge funds, αλλά και επειδή οι κινήσεις αντιστάθμισης κινδύνου (hedging) στις οποίες προέβη, δεν τις “βγήκαν”.

“Σαφώς υπάρχει ο πειρασμός να αυξήσουμε την έκθεσή μας σε αξίες υψηλότερων αποδόσεων. Πρέπει όμως να καταλαβαίνει κανείς πού ακριβώς τοποθετείται”, παρατηρεί ο Guy Miller, επικεφαλής στρατηγικής ανάλυσης της Zurich Insurance. Αλλες ασφαλιστικές εταιρείες στράφηκαν στην αγορά ακινήτων για να τονώσουν τα έσοδα από επενδύσεις, δήλωσε ο αναλυτής της Bloomberg Intelligence Edmond Christou. “Ομιλοι ασφαλειών ζωής όπως η Swiss Life, η Helvetia και η Ageas τείνουν να στηρίζονται στα κέρδη από το real estate για να αποπληρώσουν τα προϊόντα εγγυημένης απόδοσης προηγούμενων ετών’.

Υπό πίεση θα βρεθούν και τα έσοδα από επενδύσεις των ασφαλιστικών εταιρειών της Βρετανίας καθώς αυξανόμενο ποσοστό του ενεργητικού τους (όπως π.χ. βραχυπρόθεσμα εταιρικά ομόλογα) θα επανεπενδυθούν με χαμηλότερες αποδόσεις, επεσήμανε σε πρόσφατη έκθεσή της η Fitch Ratings. Η ψήφος των Βρετανών υπέρ της εξόδου της χώρας από την ΕΕ αποτελεί έναν πρόσθετο ανασταλτικό παράγοντα για τον κλάδο, καθώς επηρεάζει την τιμολόγηση αξιών από την αγορά εμπορικών ακινήτων έως τα ομόλογα.

“Τα stress tests της EIOPA αποτελούν μια άχρηστη δαπάνη για τις ασφαλιστικές εταιρείες, ιδίως μετά την εφαρμογή των κανόνων της Solvency II που υπολογίζουν τους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας” υποστήριξε ο Immo Querner,  οικονομικός διευθυντής της τρίτης μεγαλύτερης ασφαλιστικής της Γερμανίας Talanx. “Η Solvency II είναι σχεδιασμένη για να αποτελεί ένα συνεχές stress testτων κεφαλαιακών επιπέδων της κάθε ασφαλιστικής, οπότε αυτή τη στιγμή κυριολεκτικά….περνάμε από  stress test to…stress test !”

Σχετικές δημοσιεύσεις

Πράσινες επενδύσεις ασφαλιστικών 2024 vs 2023

ο 4,5% των εταιρικών ομολόγων και επενδύσεων σε μετοχές που τοποθετούν άμεσα οι ασφαλιστές είναι ευθυγραμμισμένο με την Ταξινομία.

ΕΚΤ: Προχώρησε στη μείωση επιτοκίων κατά 0,25% 

Η ΕΚΤ προχώρησε σε μείωση του επιτοκίου διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων κατά 0,25 ποσοστιαίες μονάδες, στο 3,25%

TτΕ: Αυξάνει τους ελέγχους στις ασφαλιστικές και στα καταστήματά τους 

Aύξηση εποπτικού προσωπικού και ειδικός μηχανισμός (λογισμικό) από την EIOPA είναι τα νέα εποπτικά 'όπλα' της ΤτΕ.

Ελάχιστα τα κονδύλια που θα δώσει η Ε.Ε για τις φυσικές καταστροφές του Daniel. Τεράστιο στο ασφαλιστικό κενό για την Ελλάδα

Η Ελλάδα είχε ζημιές 3,5 δις. ευρώ σε Θεσσαλία και Κεντρική Μακεδονία και θα πάρει από το Ταμείο Αλληλεγγύης μόλις 101,5 εκατ. ευρώ. Επιβεβαιώνεται η ανάγκη για συνδρομή της ιδιωτικής ασφάλισης στην ασφάλιση των περιουσιών

Από την ίδια κατηγορία δημοσιεύσεων

Εurobank: To πλάνο για τη Β. Ελλάδα και τα 1,2 δισ. ευρώ

Εκταμιεύσεις ύψους περίπου 1,2 δισ. ευρώ σχεδιάζει στο διάστημα 2024 – 2026 για τη Βόρεια Ελλάδα η Eurobank, ενώ την τελευταία τετραετία

Έρευνα Affidea: 1 στους 2 αποφεύγει τις εξετάσεις λόγω φόβου

Τα ευρήματα αναδεικνύουν ότι η ελληνική κουλτούρα δεν προάγει επαρκώς την πρόληψη, καθώς μόλις το 57% του πληθυσμού επισκέπτεται ιδιωτικά διαγνωστικά κέντρα μέσα σε 12-18 μήνες.

H “Ασφαλιστική Συνεργασία” ολοκλήρωσε το ταξίδι της

Με ένα κείμενο που υπογράφει ο κ. Κλήμης Δημαρχιάδης, επικεφαλής του Επιμελητηριακού Συνδυασμού “ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΣΥΝΕΡΓΑΣΙΑ”

“Ξεκλειδώνεται” πολύτιμη ρευστότητα για τις επιχειρήσεις , δημιουργώντας ανάπτυξη

Νέα αυξημένα όρια εγγυητικών επιστολών που 'ξεκλειδώνουν' μεγάλη ρευστότητα για τις Μικρομεσαίες επιχειρήσεις λάνσαρε η “Karavias Underwriting Agency

Δημοφιλή Άρθρα

Ροή Ειδήσεων

Εurobank: To πλάνο για τη Β. Ελλάδα και τα 1,2 δισ. ευρώ

Εκταμιεύσεις ύψους περίπου 1,2 δισ. ευρώ σχεδιάζει στο διάστημα 2024 – 2026 για τη Βόρεια Ελλάδα η Eurobank, ενώ την τελευταία τετραετία

Έρευνα Affidea: 1 στους 2 αποφεύγει τις εξετάσεις λόγω φόβου

Τα ευρήματα αναδεικνύουν ότι η ελληνική κουλτούρα δεν προάγει επαρκώς την πρόληψη, καθώς μόλις το 57% του πληθυσμού επισκέπτεται ιδιωτικά διαγνωστικά κέντρα μέσα σε 12-18 μήνες.

Δ. Πέτρουλα: Οι απειλές είναι σύνθετες και προκαλούν μεγάλες ζημιές – Ο ρόλος της ΑΙ

Ο τομέας της κυβερνοασφάλειας βρίσκεται σε μια εποχή ραγδαίων αλλαγών, καθώς οι κυβερνοαπειλές γίνονται ολοένα και πιο συχνές και σύνθετες

ΕΥ: Συγκρατημένοι οι Έλληνες καταναλωτές για τις εορταστικές αγορές

Συγκρατημένοι εμφανίζονται οι Έλληνες καταναλωτές όσον αφορά τις αγορές κατά τη φετινή εορταστική περίοδο

H “Ασφαλιστική Συνεργασία” ολοκλήρωσε το ταξίδι της

Με ένα κείμενο που υπογράφει ο κ. Κλήμης Δημαρχιάδης, επικεφαλής του Επιμελητηριακού Συνδυασμού “ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΣΥΝΕΡΓΑΣΙΑ”