back to top
27.6 C
Athens
Τρίτη 1 Ιουλίου 2025

Η πτώση των κεφαλαιαγορών και οι φόβοι των ασφαλιστικών

Tου Νίκου Σακελλαρίου 

Easy coming, easy  going (falling)  για τις διεθνείς αγορές που από την προηγούμενη εβδομάδα βρίσκονται μπροστά σε τσουνάμι ρευστοποιήσεων με αποκορύφωμα τη χθεσινή πτώση  στην Wall Street με  την πτώση (ρεκόρ 10ετίας) κατά 4,6% του Dow Jones.  Οι κατακλυσμιαίες  υποχωρήσεις στα μεγάλα χρηματιστήρια του εξωτερικού φαίνεται ότι έχουν αρχίσει να ανησυχούν και τον ασφαλιστικό κλάδο διεθνώς για δύο λόγους. Ο πρώτος είναι η βύθιση των κεφαλαιοποιήσεων των μεγάλων ασφαλιστικών ομίλων  και ο δεύτερος –ίσως και σημαντικότερος- είναι οι απώλειες από την υποχώρηση τιμών στα εποπτικά κεφάλαια η οποία εάν συνεχιστεί-εκτιμούν στελέχη της ασφαλιστικής αγοράς- ίσως έχουμε επίδραση και στους δείκτες φερεγγυότητας (SCR και MCR).

- Advertisement -

H διόρθωση των αγορών ήταν ένα αναμενόμενο συμβάν με άγνωστο όμως χρόνο εκδήλωσης.  Ήδη από τα τέλη του 2017, οι αμερικανικές και οι ευρωπαικές χρηματιστηριακές αγορές  έδειχναν ‘υπεραγορασμένες’ σε επίπεδα  που οι πολλαπλασιαστές κερδών τους (τα γνωστά p/e) διαμορφώνονταν σε ιστορικά υψηλά διψήφια επίπεδα.  Οι μετοχικές αγορές είχαν μείνει πίσω σε σχέση με το ράλι των ομολόγων , δικαιούνταν μία ανοδική κίνηση την περίοδο 2016-2017 αλλά φαίνεται ότι η άνοδος του τελευταίου έτους ήταν υπερβολική και η κατάσταση ‘ξέφυγε’.  Οι διάφορες άλλες αιτιολογίες που ακούγονται μάλλον προσπαθούν να ‘χρυσώσουν το χάπι’ της πτώσης.  Ενδεικτικό της υπερβολής ήταν το γεγονός ότι τόσο οι ασιατικές αγορές παρά τα δυσοίωνα μηνύματα για την ανάπτυξή τους συνέχισαν να ανεβαίνουν το 2017 όσο και το ΄τι η ίδια η ιαπωνική αγορά ανέβαινε  ακόμη  και την μέρα που η Β. Κορέα δοκίμαζε πυραύλους εναντίον των νησιών της Ιαπωνίας !

Για να επιστρέψουμε στα του  ασφαλιστικού κλάδου, οι μεγάλες ξένες ασφαλιστικές στην Ευρώπη έχουν έκθεση σε μετοχές σε ποσοστά που δεν ξεπερνούν το 20% ενώ ακόμη μικρότερα είναι τα ποσοστά των μετοχών στις ασφαλιστικές στην Ελλάδα.  Ωστόσο λόγω της δομής των Solvency II , ακόμη και μία μικρή πτώση στις μετοχές δύναται να επιδράσει στη διαμόρφωση των δεικτών φερεγγυότητας των ασφαλιστικών.  Ο μεγαλύτερος όμως φόβος είναι εάν αρχίσει η διόρθωση στα ομόλογα τόσο τα ελληνικά όσο και τα ξένα (ευρωπαικά) τα οποία είχαν ‘φουσκώσει’ από το QE της τελευταίας 4ετίας.  Εάν υπάρξουν ρευστοποιήσεις μαζικές  εκεί τότε οι επιπτώσεις στα αποθεματικά κεφάλαια των ασφαλιστικών εταιρειών θα είναι μεγάλες.  Προς το παρόν, τα μηνύματα από τις ασφαλιστικές του εξωτερικού είναι καθησυχαστικά.  Τι θα συμβεί εάν οι ρευστοποιήσεις συνεχίσουν να πλήττουν και τα ομόλογα;

Σχετικές δημοσιεύσεις

Το Ιατρικό Κέντρο Αθηνών ψάχνει να τα βρει με τις ασφαλιστικές

Μετά από δύο χρόνια σιωπής οι ιδιωτικές κλινικές δείχνουν ότι κάνουν ένα βήμα πίσω και θέλουν να τα βρουν με τις ασφαλιστικές.

Γιατί οι τράπεζες «ξαναθυμούνται» τον ασφαλιστικό κλάδο

Έμπειρος τραπεζίτης, σχολιάζοντας την εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Τράπεζα Πειραιώς, τονίζει με νόημα ότι «μετά από μια περίοδο δεκαπέντε

Τι χρειάζεται για να φανούν οι αλλαγές στις ασφαλιστικές, το φρένο και οι αμφιβολίες

Δεν είναι τα πιο δυνατά τα είδη που επιβιώνουν ή τα πιο έξυπνα, αλλά αυτά που ανταποκρίνονται καλύτερα στις αλλαγές". 

KPMG: Oι 2 μεγαλύτερες προκλήσεις στην εφαρμογή της ΑΙ στον ασφαλιστικό κλάδο

Η KPMG International παρουσιάζει τη νέα της παγκόσμια έρευνα με τίτλο “Intelligent Industries: Blueprints for Creating Value through AI-Driven Transformation”.

Από την ίδια κατηγορία δημοσιεύσεων

Το Ιατρικό Κέντρο Αθηνών ψάχνει να τα βρει με τις ασφαλιστικές

Μετά από δύο χρόνια σιωπής οι ιδιωτικές κλινικές δείχνουν ότι κάνουν ένα βήμα πίσω και θέλουν να τα βρουν με τις ασφαλιστικές.

Α.Σαρρηγεωργίου: H ασφαλιστική αγορά είναι ο μεγαλύτερος θεσμικός επενδυτής της χώρας

Η ασφαλιστική αγορά είναι πάνω από όλα οι άνθρωποί της, αλλά και αριθμοί.

Νικόλαος Βαγιάννης: Ο ρόλος των μεσίτη ασφαλίσεων καθίσταται πιο κρίσιμος από ποτέ

Η ασφαλιστική αγορά διέρχεται περίοδο έντονων μετασχηματισμών. Οι νέες προσδοκίες των ασφαλισμένων οδηγούν τις εξελίξεις.

Δήμητρα Λύχρου: Να ακουστούν οι φωνές των επαγγελματικών πρώτης γραμμής

Από το βήμα απηύθυνε χαιρετισμό η κα. Δήμητρα Λύχρου, Πρόεδρος, Ένωση Ασφαλιστικών Διαμεσολαβητών Ελλάδος (ΕΑΔΕ) & Ένωση Επαγγελματιών Ασφαλιστών Ελλάδος (Ε.Ε.Α.Ε)

Δημοφιλή Άρθρα

Ροή Ειδήσεων

Το μέλλον της Ελλάδας στο Διάστημα: Ξεκινά το Greek Space Tech Forum 2025

Μετά τους μικροδορυφόρους τι; Κορυφαίοι ομιλητές δίνουν τις απαντήσεις στο 2o Greek Space Tech Forum που ξεκινά στο Ωδείο Αθηνών...

Το 18ο Insurance Conference χαρτογράφησε το μέλλον της ιδιωτικής ασφάλισης στην Ελλάδα

Με έντονη την παρουσία της ασφαλιστικής διαμεσολάβησης και με επίκεντρο τις σημαντικές αλλαγές που διαμορφώνουν το νέο τοπίο στην ιδιωτική ασφάλιση, ολοκληρώθηκε με επιτυχία το 18ο Insurance Conference

Επικουρικό: Αύξησε την καθαρή του θέση στα €175 εκατ.

Στην ετήσια τακτική γενική συνέλευση του Επικουρικού Κεφαλαίου (ΕΚ), που πραγματοποιήθηκε στις 25 Ιουνίου, ο Πρόεδρος, κ. Ηρακλής Δασκαλόπουλος

Εκπαιδευτικό Σεμινάριο για τη φορολογική αντιμετώπιση των ασφαλιστικών διαμεσολαβητών και των πελατών τους

Η ΕΣΑΠΕ, σε συνεργασία με το ΕΙΑΣ και το Επαγγελματικό Επιμελητήριο Αθηνών (ΕΕΑ), διοργανώνει εξειδικευμένο εκπαιδευτικό σεμινάριο με θέμα

Interlife: Στις 2 Ιουλίου η αποκοπή για το μέρισμα 0,2 ευρώ

Η Ανώνυμη Εταιρία με την επωνυμία: «ΙΝΤΕΡΛΑΪΦ (INTERLIFE) Ανώνυμη Ασφαλιστική Εταιρία Γενικών Ασφαλίσεων» ανακοινώνει στο επενδυτικό κοινό