Ξεπέρασε τις εκτιμήσεις των αναλυτών ο γερμανικός ασφαλιστικός κολοσσός Allianz που ανακοίνωσε ρεκόρ λειτουργικής κερδοφορίας για 2ο συνεχόμενο τρίμηνο, επιβεβαιώνοντας ότι κινείται σταθερά προς τον ετήσιο στόχο των €17,4 δισ.

• Τα λειτουργικά κέρδη του β’ τριμήνου 2026 αυξήθηκαν +10,6% στα €4,87 δισ., υψηλότερα από τον consensus των αναλυτών που τοποθετούσε τον πήχη στα €4,6 δισ., ενώ στο εξάμηνο διαμορφώθηκαν στα €9,39 δισ. (+8,6%) ήδη στο 54% του μέσου σημείου του ετήσιου στόχου.

Ο συνολικός όγκος εργασιών του ομίλου ανήλθε σε €45,6 δισ. το τρίμηνο (εσωτερική ανάπτυξη 5,7%) και σε €98,6 δισ. στο εξάμηνο, με συνεισφορά και από τους τρεις κλάδους.

Τα βασικά καθαρά κέρδη μετόχων (shareholders’ core net income) υποχώρησαν 12,7% στα €2,6 δισ. το τρίμηνο.

• Η μείωση είναι λογιστική αφού πέρυσι το αντίστοιχο τρίμηνο περιλάμβανε το κέρδος από την πώληση της συμμετοχής στην κοινοπραξία με τη UniCredit, ενώ φέτος επιβαρύνεται από αντισταθμιστικά μέτρα μετά την πώληση του μεριδίου στις ινδικές κοινοπραξίες.

Προσαρμοσμένη για τα έκτακτα, η υποκείμενη αύξηση φτάνει το 10%.

Στο εξάμηνο, τα core κέρδη αυξήθηκαν +15,5% στα €6,38 δισ. και τα κέρδη ανά μετοχή +17,5% στα €16,44,  με υποκείμενη άνοδο 10%, πάνω από το ανώτατο όριο του στόχου 7-9% CAGR του στρατηγικού κύκλου 2025-2027.

Οι τρεις κλάδοι

1. Property-Casualty: Το υψηλότερο τριμηνιαίο λειτουργικό αποτέλεσμα στην ιστορία του ομίλου — €2,46 δισ. (+7,2%), με όγκο εργασιών €21,3 δισ. (+4,7%). Ο combined ratio διαμορφώθηκε στο 91,9% (από 91,2%), με τον δείκτη ζημιών στο 68,1% λόγω συντηρητικού run-off και τον δείκτη εξόδων βελτιωμένο στο 23,8%. Η λιανική έτρεξε με εσωτερική ανάπτυξη 8%, ενώ το commercial συγκρατήθηκε στο 1% «λόγω προσεκτικής διαχείρισης του περιβάλλοντος αγοράς». Στο εξάμηνο, combined ratio 91,4% — καλύτερος από το εύρος-στόχο 92-93% για το σύνολο του έτους.
2. Life/Health: Λειτουργικά κέρδη €1,54 δισ. το τρίμηνο (+10%), με στήριξη από τα πρώτα μερίσματα των επενδυτικών συμμετοχών σε Viridium και Sconset Re. Η αξία νέας παραγωγής (PVNBP) ανήλθε σε €19,6 δισ., με περιθώριο νέων εργασιών 5,6% — πάνω από τη φιλοδοξία του «τουλάχιστον 5%». Το 90% της νέας παραγωγής προήλθε από τις προτιμώμενες γραμμές (προϊόντα χαμηλής κεφαλαιακής έντασης, unit-linked χωρίς εγγυήσεις, protection & health). Το Contractual Service Margin ανέβηκε στα €57,3 δισ., με κανονικοποιημένη αύξηση 2,7% στο εξάμηνο, έναντι ετήσιας φιλοδοξίας περίπου 5%.
3. Asset Management: Ο κλάδος-πρωταγωνιστής του εξαμήνου. Λειτουργικά κέρδη €933 εκατ. το τρίμηνο (+19,8%, ή +23% προσαρμοσμένα για συναλλαγματικές ισοτιμίες) και καθαρές εισροές τρίτων €39 δισ. (+187%). Στο εξάμηνο, οι εισροές έφτασαν το ρεκόρ των €84 δισ. και τα υπό διαχείριση κεφάλαια τρίτων το ιστορικό υψηλό των €2,161 τρισ. (από €1,990 τρισ. στο τέλος του 2025). Ο δείκτης κόστους-εσόδων βελτιώθηκε στο 60,2%, καλύτερος από τον ετήσιο στόχο του «κάτω από 61%».

Κεφάλαια, buyback και το στοίχημα της Σιγκαπούρης

Ο δείκτης Solvency II ενισχύθηκε κατά 7 μονάδες στο 225% (από 218% στο τέλος του 2025), ενώ ο annualized core RoE διαμορφώθηκε στο 20,7% (υποκείμενο επίπεδο 19%). Από το πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών έως €2,5 δισ. που ανακοινώθηκε τον Φεβρουάριο, έχουν ολοκληρωθεί €1,4 δισ. στο πρώτο εξάμηνο.

Στις 6 Αυγούστου η μετοχή της Allianz ενισχυόταν 1,6% στα €442,4, κοντά σε ιστορικά υψηλά, με άνοδο άνω του 27% σε δωδεκάμηνη βάση.

Στο παρασκήνιο, η Allianz «τρέχει» και την εξαγορά της HSBC Life Singapore έναντι περίπου €2 δισ. (SGD 2,9 δισ.), που υπεγράφη στις 24 Ιουλίου και συνοδεύεται από 15ετή αποκλειστική συμφωνία bancassurance, με ολοκλήρωση που τοποθετείται στο πρώτο εξάμηνο του 2027.

• «Το εξαιρετικό αποτέλεσμα μάς δίνει τη δυνατότητα — αλλά και την υποχρέωση — να φέρουμε κορυφαίες λύσεις προστασίας και συνταξιοδότησης σε περισσότερους πελάτες παγκοσμίως»

δήλωσε ο CEO Oliver Bäte,

σημειώνοντας ότι

• «το ασφαλιστικό κόστος αυξάνεται ταχύτερα από το διαθέσιμο εισόδημα»

πρόκληση που ο όμιλος επιχειρεί να απαντήσει με επενδύσεις σε AI και πρόληψη κινδύνων.

Η CFO Claire-Marie Coste-Lepoutre υπογράμμισε ότι όλοι οι κλάδοι βρίσκονται πάνω από το μέσο σημείο των ετήσιων στόχων τους, στο μέσο του στρατηγικού κύκλου προς τους στόχους του Capital Markets Day.