back to top
30.4 C
Athens
Τετάρτη 4 Ιουνίου 2025

Η πτώση των κεφαλαιαγορών και οι φόβοι των ασφαλιστικών

Tου Νίκου Σακελλαρίου 

Easy coming, easy  going (falling)  για τις διεθνείς αγορές που από την προηγούμενη εβδομάδα βρίσκονται μπροστά σε τσουνάμι ρευστοποιήσεων με αποκορύφωμα τη χθεσινή πτώση  στην Wall Street με  την πτώση (ρεκόρ 10ετίας) κατά 4,6% του Dow Jones.  Οι κατακλυσμιαίες  υποχωρήσεις στα μεγάλα χρηματιστήρια του εξωτερικού φαίνεται ότι έχουν αρχίσει να ανησυχούν και τον ασφαλιστικό κλάδο διεθνώς για δύο λόγους. Ο πρώτος είναι η βύθιση των κεφαλαιοποιήσεων των μεγάλων ασφαλιστικών ομίλων  και ο δεύτερος –ίσως και σημαντικότερος- είναι οι απώλειες από την υποχώρηση τιμών στα εποπτικά κεφάλαια η οποία εάν συνεχιστεί-εκτιμούν στελέχη της ασφαλιστικής αγοράς- ίσως έχουμε επίδραση και στους δείκτες φερεγγυότητας (SCR και MCR).

- Advertisement -

H διόρθωση των αγορών ήταν ένα αναμενόμενο συμβάν με άγνωστο όμως χρόνο εκδήλωσης.  Ήδη από τα τέλη του 2017, οι αμερικανικές και οι ευρωπαικές χρηματιστηριακές αγορές  έδειχναν ‘υπεραγορασμένες’ σε επίπεδα  που οι πολλαπλασιαστές κερδών τους (τα γνωστά p/e) διαμορφώνονταν σε ιστορικά υψηλά διψήφια επίπεδα.  Οι μετοχικές αγορές είχαν μείνει πίσω σε σχέση με το ράλι των ομολόγων , δικαιούνταν μία ανοδική κίνηση την περίοδο 2016-2017 αλλά φαίνεται ότι η άνοδος του τελευταίου έτους ήταν υπερβολική και η κατάσταση ‘ξέφυγε’.  Οι διάφορες άλλες αιτιολογίες που ακούγονται μάλλον προσπαθούν να ‘χρυσώσουν το χάπι’ της πτώσης.  Ενδεικτικό της υπερβολής ήταν το γεγονός ότι τόσο οι ασιατικές αγορές παρά τα δυσοίωνα μηνύματα για την ανάπτυξή τους συνέχισαν να ανεβαίνουν το 2017 όσο και το ΄τι η ίδια η ιαπωνική αγορά ανέβαινε  ακόμη  και την μέρα που η Β. Κορέα δοκίμαζε πυραύλους εναντίον των νησιών της Ιαπωνίας !

Για να επιστρέψουμε στα του  ασφαλιστικού κλάδου, οι μεγάλες ξένες ασφαλιστικές στην Ευρώπη έχουν έκθεση σε μετοχές σε ποσοστά που δεν ξεπερνούν το 20% ενώ ακόμη μικρότερα είναι τα ποσοστά των μετοχών στις ασφαλιστικές στην Ελλάδα.  Ωστόσο λόγω της δομής των Solvency II , ακόμη και μία μικρή πτώση στις μετοχές δύναται να επιδράσει στη διαμόρφωση των δεικτών φερεγγυότητας των ασφαλιστικών.  Ο μεγαλύτερος όμως φόβος είναι εάν αρχίσει η διόρθωση στα ομόλογα τόσο τα ελληνικά όσο και τα ξένα (ευρωπαικά) τα οποία είχαν ‘φουσκώσει’ από το QE της τελευταίας 4ετίας.  Εάν υπάρξουν ρευστοποιήσεις μαζικές  εκεί τότε οι επιπτώσεις στα αποθεματικά κεφάλαια των ασφαλιστικών εταιρειών θα είναι μεγάλες.  Προς το παρόν, τα μηνύματα από τις ασφαλιστικές του εξωτερικού είναι καθησυχαστικά.  Τι θα συμβεί εάν οι ρευστοποιήσεις συνεχίσουν να πλήττουν και τα ομόλογα;

Σχετικές δημοσιεύσεις

Τι χρειάζεται για να φανούν οι αλλαγές στις ασφαλιστικές, το φρένο και οι αμφιβολίες

Δεν είναι τα πιο δυνατά τα είδη που επιβιώνουν ή τα πιο έξυπνα, αλλά αυτά που ανταποκρίνονται καλύτερα στις αλλαγές". 

KPMG: Oι 2 μεγαλύτερες προκλήσεις στην εφαρμογή της ΑΙ στον ασφαλιστικό κλάδο

Η KPMG International παρουσιάζει τη νέα της παγκόσμια έρευνα με τίτλο “Intelligent Industries: Blueprints for Creating Value through AI-Driven Transformation”.

Επτά απαντήσεις ψάχνει ο Ανασφάλιστος

Υπάρχει κάποιος που θα μπορέσει να δώσει μία απάντηση από τις επτά που ψάχνει ο Ανασφάλιστος με σιγουριά ;.....

Τα βασικά μεγέθη της ασφαλιστικής αγοράς. Mερίδιο αγοράς, loss ratio, ενεργητικό, Φερεγγυότητα

Τo 2024 δεν παρατηρήθηκαν αξιόλογες μεταβολές στη διάρθρωση της ελληνικής αγοράς ιδιωτικής ασφάλισης, με 34 ασφαλιστικές επιχειρήσεις να δραστηριοποιούνται σε αυτήν.

Από την ίδια κατηγορία δημοσιεύσεων

NN. Σχεδιάζει να καταρρίψει το νέο ρεκόρ πωλήσεων το 2025 με επενδύσεις εκατομμυρίων

Επενδύσεις ύψους 25 εκατομμυρίων ευρώ ετοιμάζει η ΝΝ στην Ελλάδα για να ενισχύσει το προφίλ της και τις επιδόσεις των 1500 συνεργατών της, αναμένοντας το 2025

Τι χρειάζεται για να φανούν οι αλλαγές στις ασφαλιστικές, το φρένο και οι αμφιβολίες

Δεν είναι τα πιο δυνατά τα είδη που επιβιώνουν ή τα πιο έξυπνα, αλλά αυτά που ανταποκρίνονται καλύτερα στις αλλαγές". 

Πάνος Δημητρίου/Generali: Σήμερα έχουμε πάρτι, είμαστε μπροστά από τον ανταγωνισμό

H Generali  αποφασίζει δυναμικά, τώρα ‘να κάνει ένα limit up,  αλλάζοντας όλα στο customer care, είπε ο Πάνος Δημητρίου.

6ο Συνέδριο Επαγγελματικής Ασφάλισης: Όσα δήλωσαν on camera κορυφαίοι προσκεκλημένοι

Με μεγάλη επιτυχία διοργανώθηκε και φέτος το 6ο Συνέδριο Επαγγελματικής Ασφάλισης...

Δημοφιλή Άρθρα

Ροή Ειδήσεων

Ποιες μικρομεσαίες επιχειρήσεις εξαιρούνται της ασφάλισης για δύο έτη

Η εξαίρεση από την υποχρεωτική ασφάλιση έναντι φυσικών καταστροφών για τις επιχειρήσεις δύναται να γίνει και μόνιμη!

O Γ. Χατζηθεοδοσίου στην ΕΡΤ για την υποχρεωτική ασφάλιση επιχειρήσεων

Στο θέμα των ασφαλίστρων στα προγράμματα Υγείας που υφίσταται ακόμα ως πρόβλημα της αγοράς αναφέρθηκε ο πρόεδρος του ΕΕΑ κ. Γ. Χατζηθεοδοσίου

«Σταθερά Μαζί»: Πάνω από 850 συμμετοχές στα συνέδρια της ΙΝΤΕΡΣΑΛΟΝΙΚΑ σε Αθήνα & Θεσσαλονίκη

Με απόλυτη επιτυχία ολοκληρώθηκαν τα δύο ετήσια συνέδρια της ΙΝΤΕΡΣΑΛΟΝΙΚΑ για το 2025, τα οποία πραγματοποιήθηκαν σε Αθήνα και Θεσσαλονίκη

Η Εθνική Ασφαλιστική ανέδειξε την ανάγκη θεσμικής συνεργασίας για μια κοινωνία ανθεκτική στην κλιματική αλλαγή

Με κεντρικό μήνυμα την ανάγκη για συλλογική δράση και θεσμική συνεργασία, ο Διευθύνων Σύμβουλος της Εθνικής Ασφαλιστικής, Δημήτρης Μαζαράκης

H ΕΑΕΕ Μέλος του UN Global Compact και του UN Global Compact Network Greece

Η Ένωση Ασφαλιστικών Εταιριών Ελλάδος (ΕΑΕΕ) ανακοινώνει την επίσημη ένταξή της στο Οικουμενικό Σύμφωνο των Ηνωμένων Εθνών (UN Global Compact)