Τα μυστικά των ασφαλιστικών για τα περιθώρια φερεγγυότητας Solvency II

του Νίκου Σακελλαρίου

Mυστικά και εκπλήξεις έκρυβαν οι ανακοινώσεις των δεικτών φερεγγυότητας (SCR και MCR) των ασφαλιστικών εταιρειών στην Ελλάδα κατά  την πρώτη χρήση τους , δηλαδή το 2016 που εισήχθηκαν τα Solvency II.   Οι εταιρείες που ξεχώρισαν βάσει των δεικτών φερεγγυότητας (SCR) και ελάχιστου περιθώριου φερεγγυότητας (MCR) ήταν όσες κατάφεραν να έχουν οργανική κερδοφορία (τεχνικά αποτελέσματα),  υψηλή ρευστότητα  και επενδυτική διαφοροποίηση.

Το γεγονός ότι μέσα στις 10 εταιρείες με τους καλύτερους δείκτες φερεγγυότητας (SCR) οι 6 ήταν εταιρείες με έλληνες βασικούς μετόχους αποτελεί από μόνο μία θετική εξέλιξη σε μία περίοδο που η ασφαλιστική αγορά αφελληνίζεται και με τη διαφαινόμενη πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής.

Ελληνικές εταιρείες που ξεχώρισαν ήταν η Ατλαντική Ένωση με υψηλούς δείκτες και σε SCR (267%) και σε SCR χωρίς τη χρήση μεταβατικών μέτρων και σε MCR (υπερκάλυψη ελάχιστου περιθωρίου φερεγγυότητας), η NP Ασφαλιστική με το ιδιαίτερα υψηλό MCR στο 664%, η Ορίζων με το υψηλό SCR (235%) , η Συνεταιριστική με SCR (179%) και η ΕΥΡΩΠΗ ΑΕΓΑ με SCR (173%).

Tα μυστικά που έδωσαν υψηλούς δείκτες φερεγγυότητας

Οι εταιρείες που ξεχώρισαν κατάφεραν να διατηρήσουν υψηλά τεχνικά αποτελέσματα (λειτουργικά κέρδη)  γεγονός που μετρά ιδιαίτερα για τα Solvency II που δίνουν έμφαση στα επαναλαμβανόμενα αποτελέσματα, δηλαδή στα κέρδη που προέρχονται από σταθερές λειτουργικές κερδοφορίες.  Εταιρείες γενικών ασφαλίσεων που χρησιμοποίησαν την αναλογική ασφάλιση (δηλαδή κάλυπταν τις ζημιές τους πάνω από 500 χιλ. ευρώ  μέσω αντασφάλισης) είχαν σαφέστατα ευνοική εικόνα στους δείκτες τους. Επίσης εταιρείες οι οποίες διαθέτουν υψηλή ρευστότητα (ταμείο και προθεσμιακές καταθέσεις) συγκεντρώνουν υψηλή βαθμολογία.

Στο σημείο αυτό θα πρέπει να τονιστεί ότι για τα Solvency II , έχει μεγάλη σημασία το market risk δηλαδή που είναι τοποθετημένη η ρευστότητα.  Οι εταιρίες που διάλεξαν ελληνικές τράπεζες  για τα ρευστά διαθέσιμά τους είχαν αξιολόγηση στο 70% της αξίας των καταθέσεών τους λόγω του κινδύνου που είχαν οι ελληνικές τράπεζες το προηγούμενο διάστημα. Αντίθετα , εταιρείες που είχαν τοποθετήσει τα ίδια διαθέσιμα σε ξένες τράπεζες της Ευρωζώνης  είχαν πολύ υψηλή αξιολόγηση (στο 100% περίπου των καταθέσεών τους).  Σε ότι αφορά τις επενδυτικές τοποθετήσεις , όσες ασφαλιστικές είχαν μεγάλη διασπορά τοποθετήσεων (καταθέσεις, ομόλογα, ακίνητα) αξιολογήθηκαν στα Solvency II με καλύτερους συντελεστές από εταιρείες που  είχαν συγκέντρωση τοποθετήσεων μόνο σε ελληνικά assets.

ΟΙ 10 ΕΤΑΙΡΙΕΣ ΜΕ ΤΟΥΣ ΥΨΗΛΟΤΕΡΟΥΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΦΕΡΕΓΓΥΟΤΗΤΑΣ
	SCR	SCR XΩΡΙΣ ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΑ ΜΕΤΡΑ	MCR
ΑΤΛΑΝΤΙΚΗ ΕΝΩΣΗ	267%	267%	625%
ΟΡΙΖΩΝ	235%	234%	192%
INTERAMERICAN	186%	185%	397%
ΣΥΝΕΤΑΙΡΙΣΤΙΚΗ	179%	179%	220%
ΕΥΡΩΠΗ	173%	173%	187%
ΕΘΝΙΚΗ	170%	86%	510%
NP Ασφαλιστική	168%	166%	664%
PERSONAL INSURANCE	165%	163.45%	314%
ERGO	143%	143%	399%
GENERALI	135%	131%	334%
ΔΥΝΑΜΙΣ	134%	134%	371%